レバレッジと証拠金：
ロスカットまで数字で理解する

必要証拠金の計算

ポジションを持つために口座に最低限必要なお金を必要証拠金と呼びます。計算は割り算1つです。

気をつけたいのは、これは「最低限ロックされる金額」であって、「6万円あれば安全に取引できる」という意味ではないことです。 6万円ちょうどの入金で1万通貨を持つと、レートがわずかに逆行しただけで、次に説明するロスカットの水準に触れます。

実効レバレッジ：本当に見るべき倍率

「レバレッジ25倍」は口座の設定上限であって、あなたの取引の危険度そのものではありません。 見るべきなのは実効レバレッジ、つまり「口座のお金に対して何倍の取引をしているか」です。

第1回で「レバレッジを使っても1円動いたときの損益は変わらない」とやりました。 変わるのは口座に対する割合です。実効レバレッジが高いほど、同じ値動きで口座が削れる割合が大きくなり、 少しの逆行で身動きが取れなくなります。

証拠金維持率とロスカットの仕組み

FX会社は口座の健全性を証拠金維持率で監視しています。

この維持率が会社の定めた水準（50%〜100%が多い。必ず自分の会社の規定を確認）を下回ると、 ポジションが強制的に決済されます。これがロスカットです。 具体的な数字で追ってみます。口座10万円、ドル円150円で1万通貨買い、ロスカット水準100%の場合です。

この例では、4円の逆行で口座10万円のうち4万円を失って強制決済です。 「4円も動かないだろう」と思うかもしれませんが、ドル円が1日で2〜3円動く日は珍しくなく、 数日持ち越せば十分に起こり得る値幅です。

ロスカットが間に合わないケース

ロスカットは「維持率が水準を下回ったら、その時点のレートで決済する」仕組みです。 レートが連続的に動いているときは機能しますが、レートが飛ぶ場面では計算どおりになりません。

• 週明けの窓開け：土日に大きなニュースが出ると、月曜朝の始値が金曜終値から大きく離れて始まることがあります。その間のレートは存在しないため、ロスカットは飛んだ先のレートで執行されます。
• 急変動・流動性の低下：重要指標や突発ニュースの直後は、注文が殺到してレートが飛び飛びになります。想定よりずっと悪いレートで決済されることがあります。

よくある勘違い

「レバレッジ25倍 = リスク25倍」ではない

25倍は「使える上限」です。リスクを決めるのは自分が選ぶ取引量で、 口座50万円で1万通貨なら、上限が25倍の口座でも実効レバレッジは3倍です。 「国内は25倍だから危険」「海外は数百倍だから危険」という言い方は、この区別が抜けています（ただし上限が高いほど、危険な取引量を選べてしまうのは事実です）。

「ロスカットがあるから大損しない」ではない

前の章のとおり、窓開けや急変動ではロスカットは水準どおりに執行されません。 「最悪でも維持率100%で止まる」を前提にした資金計画は、その前提ごと崩れることがあります。

「証拠金ギリギリまでポジションを持つ」のは計算済みの行動ではない

維持率に余裕がないと、含み損の途中経過に耐えられず、本来の損切りポイントの手前で強制決済されます。 エントリーの根拠が正しくても、資金配分が原因で負けが確定する。これは手法ではなく計算で防げる負け方です。

実戦：実効レバレッジを先に決める

取引量から考えるのではなく、次の順番で決めることをおすすめします。

1. 実効レバレッジの上限を決める：学習中は3倍以内を目安にします。口座30万円なら取引額90万円分（ドル円150円で6,000通貨）までです。
2. 維持率の下限を決めておく：「維持率が300%を切る取引はしない」のように、ロスカット水準からの距離を先に確保します。
3. 取引量はその範囲内で決める：上の2つを満たす通貨量が、あなたがいま持っていい最大量です。物足りなく感じるくらいで正常です。

なお、この「3倍以内」は破産しないための上限であって、適切な取引量そのものではありません。 適切な量は「1回の取引で許容する損失額」から逆算します。その計算は次のコース「リスク管理の基本」で扱います。

チェックリスト

次の記事に進む前に、以下が自分の言葉で説明できるか確認してください。

• ドル円150円で1万通貨に必要な証拠金はいくらか（計算式ごと）
• 実効レバレッジの計算式と、最大レバレッジとの違い
• 証拠金維持率は何と何の比率か
• 口座10万円・1万通貨・ロスカット100%のとき、何円の逆行で強制決済か
• ロスカットが計算どおりにならないケースを2つ
• 取引量より先に決めるべきこと2つ

ミニテスト

最後に4問だけ確認です。不正解なら別の選択肢を選び直せます。正解すると解説が表示されます。