2026年6月26日 昨日の振り返りと今日の見通し

米PCE通過でGold4000ドル回復、ドル円は162円目前で介入警戒続く

TL;DR

昨日の振り返り

  • 米国の5月個人消費支出物価指数が市場予想と一致したことで、過度な追加利上げへの警戒感が後退し、米国債利回りが低下に転じました。
  • 外国為替市場では、ドル円が一時161円台後半の歴史的な水準に到達したものの、日本の通貨当局による為替介入への警戒感から上値の重い展開となりました。
  • 貴金属市場では、インフレ指標の発表通過に伴う安心感から金価格が反発し、1トロイオンスあたり4000ドルの重要な心理的節目を回復しました。

　

　

今日の見通し

  • ドル円相場は日米の金融政策の方向性の違いを背景に底堅く推移し、162円台を巡る市場参加者と当局の心理戦が継続すると予想されます。
  • 金市場は4000ドル水準でのテクニカルな攻防が想定されますが、アジア圏の中央銀行による構造的な現物需要が強力な価格の下支えとして機能します。
  • アジア株式市場では、半導体関連のコスト上昇に起因するハイテク株の調整が懸念されており、香港やシンガポール市場を含む広範なリスク回避の動きに注意が必要です。

　

　

　

経済ファンダメンタルズと市場心理の深層分析

米国インフレ指標の波及効果と金融政策の展望

2026年6月25日に発表された米国の5月個人消費支出物価指数は、現在の金融市場の方向性を決定づける極めて重要なデータとなりました1。この指標は米国連邦準備制度理事会が最も重視するインフレ指標であり、その結果は市場の事前のコンセンサスと完全に一致するものでした1。

指標名発表結果事前予想備考
5月 個人消費支出物価指数（総合・前年同月比）4.1%4.1%2023年4月以来の高い伸び率
5月 個人消費支出物価指数（コア・前年同月比）3.4%3.4%2023年10月以来の高い伸び率

この結果が市場に与えた影響は、直感的なインフレ数値の高さとは裏腹に、金融引き締めに対する過度な恐怖を和らげるものでした。事前の市場では、中東地域の地政学的緊張に伴うエネルギー価格の押し上げ効果がインフレを再加速させ、連邦準備制度理事会がよりタカ派的な政策に傾斜するのではないかという警戒感が急激に高まっていました2。特に、新たに就任したウォーシュ議長がタカ派的な姿勢を示していたことから、市場は9月の追加利上げ確率を68%まで織り込んでいました2。しかし、実際のデータが予想の範囲内に収まったことで、最悪のシナリオが回避されたと解釈され、米国債利回りは低下に転じました2。

連邦準備制度理事会の内部では、政策の方向性を巡る意見の対立が表面化しています。ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が現在の政策金利は適切な制約的領域にあるとして金利据え置きを主張する一方で、シカゴ連銀のグールズビー総裁などは追加利上げの必要性を訴えています1。このような金融政策の不確実性は、短期的な市場のボラティリティを高める要因となっています。

　

　

アジア太平洋地域の株式市場と地政学的リスク

2026年6月26日のアジア太平洋地域の金融市場においては、米国市場から波及したテクノロジーセクターへの強い懸念が市場全体のセンチメントを悪化させました5。前日の米国市場において、アップルの株価が6.1%の急落を記録したことが、アジア市場全体のリスクオフ姿勢を決定づけました5。

アジア主要株価指数前日比変動率主な変動要因
日経平均株価3.0%下落半導体関連株の軟調、為替介入への強い警戒感
韓国KOSPI3.5%下落メモリチップコスト上昇に伴うハイテク株の利益確定売り
香港ハンセン指数1.3%下落中国内需の不透明感と米国市場の悪地合いの波及
上海総合指数1.0%下落グローバルサプライチェーンのコスト上昇懸念

この株価急落の背景には、同社がメモリやストレージチップの調達コスト上昇を相殺する目的で、主力製品の販売価格を引き上げたことがあります5。市場参加者はこの動きを、人工知能インフラの構築競争に端を発した半導体需要の急増がサプライチェーン全体のインフレを引き起こし、最終的に消費者向け電子機器の需要を減退させる決定的なシグナルとして捉えました5。この懸念はアジア市場にも直ちに連鎖し、半導体産業への依存度が高い韓国のKOSPIや日本の日経平均株価を直撃しました5。

さらに、中東地域の地政学的緊張がマクロ経済の不確実性を一段と高めています。ホルムズ海峡における商船に対する散発的な攻撃が報告されており、原油価格は1バレルあたり74ドル台後半で推移しつつも、突発的な供給ショックのリスクを内包しています7。エネルギーコストの不確実性は、前述のテクノロジーセクターのインフレ懸念と相まって、リスク資産からの資金逃避を促しています。

　

　

日本とアジア拠点（香港・シンガポール）の貴金属市場動向

貴金属市場、特に金市場の構造において、アジアの主要金融ハブである香港とシンガポールは重要な役割を担っています。最新の統計データによると、中国の5月における香港経由の純金輸入量は前月比で38%の大幅な減少を記録し、53.674トンにとどまりました2。この輸入減少は、金価格が歴史的な高値圏にある中で、世界最大の金消費国である中国の実需層が一時的に買い控えを行っている状況を示唆しています9。

一方で、金融商品としての貴金属取引はアジア圏で新たな展開を見せています。シンガポール証券取引所では、新たに金および銀を対象としたデイリー・レバレッジ・カバレッジ商品が上場されました10。これにより、アジアの機関投資家や個人投資家は、現物市場の価格変動に対してより機動的かつ透明性の高い形で市場ビューを反映させることが可能となり、シンガポール時間における貴金属市場の流動性と価格発見機能がさらに向上すると期待されています10。

　

　

　

本日のトレード戦略

外国為替の戦略

本日の外国為替市場における最大の焦点は、引き続きドル円相場の動向となります。昨日のドル円は一時161.95円付近まで上昇し、1986年以来となる歴史的な高値水準に到達しました1。しかし、162円の大台を目前にして、日本の通貨当局による為替介入への極度の警戒感から上値の重い展開となりました1。

通貨ペア本日の予想レンジ戦略の基軸
ドル円161.200円 – 162.500円162円接近時の介入リスク警戒、下落局面での押し目買い
ユーロ円183.300円 – 184.600円円安トレンドの順張り、186円に向けた上値の重さに留意
ポンド円212.700円 – 214.200円高値圏でのレンジ取引、ボラティリティに対する厳格な資金管理
シンガポールドル円124.60円 – 125.18円124.60円をサポートとしたレンジ内の押し目買い

本日のドル円相場に対する具体的な戦略としては、162円を挟んだ当局と市場の神経質な心理戦を想定したレンジ取引が推奨されます。市場のオーダー状況を分析すると、現在値付近を含む広い範囲で買い注文が確認される一方、売り注文は現在値周辺や円安の範囲を中心に散見されます12。下値については、161.200円から161.500円のゾーンが強固なサポートラインとして機能すると分析されます1。一方で上値に関しては、162.000円を明確に突破した場合、オプション取引のバリアやストップロス注文を巻き込んだ機械的なドル買いが急加速する危険性があります1。しかし、その直後に当局が実弾介入を実施する確率が劇的に高まるため、高値圏での新規買いポジション構築には細心の注意が必要です。

ユーロ円については、183円台後半での推移が予想されます13。テクニカル分析上、円安の範囲では積極的な買い注文が乏しい一方、186円台半ばには非常に厚い売り注文が確認されており、上値を追う展開にはなりにくいと判断されます14。シンガポールドル円に関しては、124.60円を重要なサポートライン、125.18円をレジスタンスラインとして設定した小幅なレンジ取引が有効です15。

　

　

貴金属の戦略

貴金属市場では、米国のインフレ指標が市場予想通りに通過したことでマクロ経済の不透明感が払拭され、自律反発の動きが鮮明となっています。特に金価格は、指標発表直後に空売りの買い戻しが優勢となり、1トロイオンスあたり4000ドルの重要な心理的節目を力強く回復しました2。

貴金属種類海外予想レンジ（ドル/トロイオンス）国内小売価格の動向（円/グラム）
金3980 – 405023,150円（前日比56円上昇）
銀56.00 – 58.50343.42円（前日比0.44円上昇）
プラチナ1575 – 16209,358円（前日比82円上昇）

本日の金市場における戦略は、4000ドル水準を明確なサポートラインとして設定した押し目買いが有効と考えられます。テクニカルチャート上でも、日足において長い下ひげを伴う陽線が形成されており、底打ちと短期的な反発の兆しを示唆しています16。市場構造を深く分析すると、期待ギャップ（市場が最悪のシナリオを織り込んでいたために、予想通りの結果が好感される現象）が価格反発の直接的な引き金となりました2。さらに、新興国を中心とした各国の中央銀行による外貨準備の分散化を目的とした構造的な金の現物購入が続いており、これが強力な価格の下支え要因として機能しています2。

銀価格は、前日のパニック的な売りによって一時60ドルの節目を割り込む展開となりましたが、その後は56ドルから57ドル付近で安定を取り戻す動きを見せています4。銀は金とは異なり、グリーンエネルギー関連やエレクトロニクスなどの産業用需要の比率が非常に高いという特性を持っています18。そのため、前述したアジアのハイテク株の下落や半導体セクターのコスト増への懸念が、直接的に銀の需要減退リスクとして意識されやすく、価格の重しとなっています4。当面は56ドル付近を強固なサポートゾーンとし、58.50ドルのレジスタンスを突破できるかどうかが焦点となります17。

プラチナ価格は、1600ドル付近での神経質なもみ合いが続いています8。1575ドルに位置するサポートラインを維持できるかがテクニカル上の最大のポイントであり、ここを割り込んだ場合は1500ドルから1520ドルのレンジまで調整が進むリスクを考慮した戻り売り戦略が検討されます17。

日本国内の貴金属小売価格は、外国為替市場での円安進行と、海外市場でのドル建て価格の反発が相乗効果を生み、歴史的な高値水準での推移を継続しています20。外国為替相場が円安基調を保つ限り国内価格の下落リスクは限定的であると見込まれますが、海外要因による突発的な価格変動リスクに備え、厳格なリスク管理が求められます。

　

　

　

免責事項: 本レポートに含まれる情報は、情報提供のみを目的としており、投資助言を意図するものではありません。実際の取引においては、ご自身のリスク許容度に合わせて判断を行ってください。

　

　

　

引用文献

  • 12 OANDA証券: ドル円見通し (https://www.oanda.jp/lab-education/market_news/2026_06_26_usdjpy/)
  • [cite: 18] Siam.in: Gold and Silver Prices in June 2026 A Market Analysis (https://siam.in/expert-time/Gold-and-Silver-Prices-in-June-2026-A-Market-Analysis-27-8163)
  • [cite: 19] Siam.in: Gold and Silver Prices in June 2026 A Market Analysis (https://www.siam.in/aticles-market/Gold-and-Silver-Prices-in-June-2026-A-Market-Analysis-27-8163)
  • [cite: 11] 外為どっとコム: 午前の為替予想 (https://www.gaitame.com/media/entry/2026/06/26/075937)
  • [cite: 20] 三菱マテリアル: 貴金属価格情報 (https://www.material.co.jp/)
  • 16 OANDA証券: 金(XAU)見通し (https://www.oanda.jp/lab-education/market_news/2026_06_26_xau/)
  • [cite: 21] 田中貴金属工業: 最新の貴金属価格 (https://tt.tanaka.jp/)
  • [cite: 11] 外為どっとコム: 午前の為替予想詳細 (https://www.gaitame.com/media/entry/2026/06/26/075937)
  • [cite: 3] 三菱マテリアル: 豊島逸夫のゴールド市場解説 (https://gold.mmc.co.jp/toshima_t/2026/06/4323.html)
  • 16 OANDA証券: 金価格見通し詳細 (https://www.oanda.jp/lab-education/market_news/2026_06_26_xau/)
  • [cite: 1] 外為どっとコム: 今日のドル円相場見通し (https://www.gaitame.com/media/entry/2026/06/26/111806)
  • [cite: 4] Guardian Gold Australia: Overnight Summary Precious Metals Market (https://guardian-gold.com.au/market-updates/overnight-summary-precious-metals-market-26-06-2026/)
  • 17 FX Empire: Gold, Silver, Platinum Forecasts (https://www.fxempire.com/forecasts/article/gold-xauusd-silver-platinum-forecasts-gold-tests-multi-month-lows-as-sell-off-continues-1606408)
  • [cite: 22] Vietnam.vn: Gold price in Singapore (https://www.vietnam.vn/en/gia-vang-hom-nay-26-6-bat-tang-tro-lai)
  • 10 Minichart Singapore: Gold & Silver DLCs Launch on SGX (https://www.minichart.com.sg/2026/06/26/gold-silver-dlcs-launch-on-sgx-weekly-market-highlights-top-performers-trading-insights-june-2026/)
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  • 5 Business Today: Asia Markets Fall As Apple Price Hikes Trigger Global Tech Rout (https://www.businesstoday.com.my/2026/06/26/asia-markets-fall-as-apple-price-hikes-trigger-global-tech-rout/)
  • [cite: 6] Global Banking and Finance: Asian shares fall as Apple’s price hikes dents tech optimism (https://www.globalbankingandfinance.com/asian-shares-fall-apples-price-hikes-dents-tech-optimism/)
  • 2 Discovery Alert: China Gold Imports via Hong Kong (https://discoveryalert.com.au/gold-pce-41-expectation-gap-price-reaction-2026/)
  • 15 みんかぶFX: シンガポールドル円 為替情報 (https://fx.minkabu.jp/news/371448)
  • 5 Business Today: Asia Markets Fall Detailed (https://www.businesstoday.com.my/2026/06/26/asia-markets-fall-as-apple-price-hikes-trigger-global-tech-rout/)
  • 2 Discovery Alert: Gold PCE Expectation Gap (https://discoveryalert.com.au/gold-pce-41-expectation-gap-price-reaction-2026/)
  • [cite: 13] 住信SBIネット銀行: 為替レート (https://www.netbk.co.jp/contents/lineup/gaika/futsu/rate/)
  • [cite: 23] 外為どっとコム: ユーロ円見通し (https://www.gaitame.com/media/entry/2026/06/26/084500)
  • 14 OANDA証券: ユーロ円見通し (https://www.oanda.jp/lab-education/market_news/2026_06_26_eurjpy/)

引用文献

  1. https://www.gaitame.com/media/entry/2026/06/26/111806
  2. Why Gold Rose After the 4.1% PCE Reading in 2026, https://discoveryalert.com.au/gold-pce-41-expectation-gap-price-reaction-2026/
  3. https://gold.mmc.co.jp/toshima_t/2026/06/4323.html
  4. Overnight Summary – Precious Metals Market 26/06/2026 – Guardian Gold, https://guardian-gold.com.au/market-updates/overnight-summary-precious-metals-market-26-06-2026/
  5. Asia Markets Fall As Apple Price Hikes Trigger Global Tech Rout, https://www.businesstoday.com.my/2026/06/26/asia-markets-fall-as-apple-price-hikes-trigger-global-tech-rout/
  6. Asian Shares Decline as Apple Price Hikes Hit Tech Sentiment, https://www.globalbankingandfinance.com/asian-shares-fall-apples-price-hikes-dents-tech-optimism/
  7. Morning Report, https://www.westpaciq.com.au/economics/2026/06/Morning-report-26-Jun-2026
  8. Gold – Price – Chart – Historical Data – News – Trading Economics, https://tradingeconomics.com/commodity/gold
  9. Gold poised for fourth weekly loss as hawkish Fed bets buoy dollar, https://m.economictimes.com/markets/commodities/news/gold-poised-for-fourth-weekly-loss-as-hawkish-fed-bets-buoy-dollar/articleshow/132005567.cms
  10. Gold & Silver DLCs Launch on SGX: Weekly Market Highlights, Top Performers & Trading Insights (June 2026) – Minichart, https://www.minichart.com.sg/2026/06/26/gold-silver-dlcs-launch-on-sgx-weekly-market-highlights-top-performers-trading-insights-june-2026/
  11. ドル円午前の為替予想、40年ぶりの162円をめぐり当局と市場の神経戦が継続 2026/6/26, https://www.gaitame.com/media/entry/2026/06/26/075937
  12. ドル/円見通し(為替/FX ニュース )：ドル円は円安で161円台後半｜米GDPは市場予想よりも強い(2026年6月26日), https://www.oanda.jp/lab-education/market_news/2026_06_26_usdjpy/
  13. 外貨普通預金：為替レート・注文 – NEOBANK 住信SBIネット銀行, https://www.netbk.co.jp/contents/lineup/gaika/futsu/rate/
  14. ユーロ円は円安で183円台後半｜上下に振れつつも円安が優勢(2026年6月26日) – OANDA証券, https://www.oanda.jp/lab-education/market_news/2026_06_26_eurjpy/
  15. 東京市場 ピボット分析（新興国通貨） – 2026年06月26日08:13｜為替ニュース – みんかぶFX, https://fx.minkabu.jp/news/371448
  16. 金(XAU)見通し (市況ニュース) ：金価格は上昇し4026ドル｜米国の早期利上げはないとの見通しから、買いが優勢だった模様(2026年6月26日) – OANDA証券, https://www.oanda.jp/lab-education/market_news/2026_06_26_xau/
  17. Gold (XAUUSD), Silver, Platinum Forecasts – Gold Tests Multi-Month Lows As Sell-Off Continues | FXEmpire, https://www.fxempire.com/forecasts/article/gold-xauusd-silver-platinum-forecasts-gold-tests-multi-month-lows-as-sell-off-continues-1606408
  18. Gold and Silver Prices in June 2026: A Market Analysis – Post-Earnings Reaction, https://siam.in/expert-time/Gold-and-Silver-Prices-in-June-2026-A-Market-Analysis-27-8163
  19. Gold and Silver Prices in June 2026: A Market Analysis – Capex Guidance, https://www.siam.in/aticles-market/Gold-and-Silver-Prices-in-June-2026-A-Market-Analysis-27-8163
  20. 日本マテリアル, https://www.material.co.jp/
  21. 田中貴金属の純金積立｜田中貴金属 総合口座, https://tt.tanaka.jp/

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